CPI premašuje očekivanja: dvije činjenice, jedna istina
27.09.2022
Inflacija dostiže vrhunac, ali jedva da opada
Prošli utorak, Ministarstvo rada objavilo je podatke koji pokazuju da je CPI porastao 8,3% u kolovozu u odnosu na godinu ranije, dok su očekivanja bila 8,1%.
Ovo je posljednja objava podataka o inflaciji prije planiranog povećanja kamatnih stopa za ovaj mjesec, koje je nedvojbeno izazvalo najveći interes na globalnim tržištima prošlog tjedna, kada je Wall Street pogodio dvostruki udar “Crnog utorka” na dionice i obveznice.
U usporedbi sa stopom inflacije od 8,5% u srpnju, CPI u kolovozu je samo 0,2 postotna boda viši od tržišnih očekivanja koje je u silaznom trendu već dva mjeseca zaredom.Mnogi ljudi možda sumnjaju zašto su financijska tržišta još uvijek tako nervozna.
Znate, dan objave podataka je najveći pad u dvije godine, prinosi američkih obveznica su skočili, prinosi dvogodišnjih američkih obveznica čak do petnaestogodišnjeg vrha.
Je li ova nevjerojatna volatilnost tržišta samo posljedica "beznačajne" očekivane razlike od 0,2%?
Relativni optimizam u ranijim tržišnim prognozama rezultat je oštrog pada cijena energenata u kolovozu, posebice cijena benzina, što se odražava i na najnovije podatke o inflaciji.
Međutim, ovi podaci također pokazuju da se šok ponude izazvan pandemijom pretvorio u punu inflaciju i da se nije smanjio kako je tržište očekivalo.
Naizgled beznačajan jaz u očekivanjima od 0,2 postotna boda može prikrivati mnogo ozbiljniju situaciju nego što brojke pokazuju.
Očekivanja od povećanja tečaja ponovno postaju visoka
Zapravo, cijene energije gotovo su jedina dobra vijest u ovom izvješću o inflaciji.
Osim toga, cijene rastu u gotovo svim glavnim kategorijama, uključujući hranu, stanarine, odjeću, namještaj, automobile, zdravstvenu skrb i više.
A kao što svi znamo, cijene energije oduvijek su bile poznate po svojoj visokoj volatilnosti i nema jamstva da cijene nafte, koje su pale u kolovozu, neće opet porasti u mjesecima koji dolaze.
Ako pažljivo pogledate razvoj ovih podataka o inflaciji u punom "padu" u djelomičnim podacima, ne bi trebalo biti teško razumjeti zašto se tržište čak iznenada kladi na porast od 100 baznih bodova.
Upamtite, Fed je podigao stope za ukupno 225 baznih bodova od ožujka, ali čini se da rast cijena ne pokazuje znakove usporavanja.
Trenutačno alat CME Group FedWatch pokazuje da je vjerojatnost povećanja stope Feda od 75 baznih bodova u rujnu porasla na 77%, a vjerojatnost povećanja stope od 100 baznih bodova iznosi 23%.
Izvor slike: https://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html
Tržište počinje shvaćati da se Fedova politika stezanja neće promijeniti, barem do kraja godine, jer će se američke dionice uvijek suočavati s političkim trendom potiskivanja.
Put naknadnog povećanja stope.
Fedovo povećanje kamatne stope od 75 baznih bodova na sastanku 21. rujna bilo je gotovo sigurno da će se dogoditi.
Uz visoku inflaciju potkrijepljenu snažnim ekonomskim podacima, dužnosnici Federalnih rezervi zauzeli su stav u borbi protiv inflacije i spriječili njezin ponovni porast.
Tržište sada općenito očekuje da će stopa saveznih fondova porasti iznad 4% do 4,25% do kraja godine, što znači ukupno najmanje 150 baznih bodova povećanja stopa u preostala tri sastanka ove godine.
Ovo pretpostavlja povećanje stope od 75 baznih bodova u rujnu, zatim najmanje 50 baznih bodova u studenom i najmanje 25 baznih bodova u prosincu.
Ako je referentna stopa iznad 4%, dugo će se zadržati u tom "restriktivnom rasponu", kao što je Powell rekao prije.
Drugim riječima, hipotekarne stope ostat će visoke još neko vrijeme!Oni kojima je potrebna hipoteka trebali bi iskoristiti priliku prije nego što dođe do povećanja kamatnih stopa.
Izjava: Ovaj je članak uredio AAA LENDINGS;dio snimaka je preuzet s interneta, pozicija stranice nije zastupljena i ne smije se ponovno tiskati bez dopuštenja.Na tržištu postoje rizici i treba biti oprezan s ulaganjem.Ovaj članak ne predstavlja osobni savjet o ulaganju, niti uzima u obzir specifične ciljeve ulaganja, financijsku situaciju ili potrebe pojedinačnih korisnika.Korisnici bi trebali razmotriti jesu li bilo koja mišljenja, mišljenja ili zaključci sadržani ovdje prikladni za njihovu konkretnu situaciju.Investirajte u skladu s tim na vlastitu odgovornost.
Vrijeme objave: 27. rujna 2022