Nikada ne pokušavajte protiv Federalnih rezervi
13.08.2022
Najnoviji podaci Ministarstva rada pokazuju da se zapošljavanje izvan poljoprivrede povećalo za 528.000 u srpnju, što je znatno bolje od tržišnih očekivanja od 250.000.A stopa nezaposlenosti pala je na 3,5%, vrativši se na razine prije pandemije u veljači 2020.
（Izvor CNBC）
Čini se da su podaci o dobrom stanju zapravo bili udarac tržištu, koje je izgubilo borbu sa Federalnim rezervama.
Što je tržište učinilo da se odupre?
Od prošle godine, Fed je dva puta zaredom pogrešno izračunao, prvo podcijenivši postojanost inflacije, a zatim precijenivši svoju sposobnost da je smanji višim kamatama.
Potkraj prošle godine Powell je još uvijek naglašavao da je visoka inflacija privremena.
Tržišta sve više razmatraju da Fed možda čini treću grešku -- previše se oslanja na zaposlenost kao mjerilo gospodarstva i podcjenjuje vrijeme recesije.
Prije prošlog četvrtka (4. kolovoza 2022.), šest dužnosnika Fed-a održalo je "jastrebove" govore u raznim prilikama, šaljući jasnu poruku tržištima da "ne podcjenjuju snagu Fed-ove borbe s inflacijom".
Serija zajedničkih govora ima za cilj upozoriti tržišta da prestanu biti nezadovoljnici s Fed-om.
Zanimljivo je da tržišta nisu bila dirnuta govorima i počinju se kladiti da će Fed uskoro "popustiti" pred rizicima recesije i krenuti putem pooštravanja, dok predviđaju da će doći do sporijeg rasta stopa čim rujanski sastanak.
Čini se da se situacija postupno okreće u "Fed ne želi protiv tržišta" od "nemojte se boriti protiv Fed-a".
Pod vodstvom tog očekivanja, dionice su počele rasti, a prinosi na obveznice su počeli padati.Tržišta se ponašaju u suprotnosti s Fedovom porukom, iu određenom smislu su protiv Feda - konačni sudac bit će ekonomski podaci.
Fed pobjeđuje.
Bez obzira na elemente podataka, tržište se počinje vraćati u stvarnost s objavljenim nepoljoprivrednim podacima u srpnju.
（Izvor s interneta）
Povrh toga, broj radnih mjesta dodanih u svibnju i lipnju revidiran je za 28.000 veći nego što je prethodno objavljeno, što sugerira da je potražnja za radnom snagom i dalje velika i značajno ublažava strahove od recesije.
Općenito, vruće tržište rada otvorilo je put Fed-u da zadrži svoj put agresivnog povećanja kamata.
Nakon što je Fed poslao svoj najjači signal zaoštravanja u desetljećima, tržište je nastavilo svojim poslom kao i obično, čak je pomoglo tržištu dionica da pokaže najbolje rezultate u posljednjih nekoliko godina.
Za tržišta je neočekivano, dok se počela kladiti na promjenu politike Fed-a, gurajući dionice naviše, a prinose na trezorske obveznice niže, potaknula veća potražnja, smanjujući rizik od recesije i nadoknađujući Fed-ove napore da kontrolira inflaciju u isto vrijeme.
Nakon objavljenog izvješća, vjerojatnost porasta stope od 75 bp u Fed-u ' Rujanski sastanak porastao je na 68%, daleko više od vjerojatnosti povećanja stope od 50 bp kako je predviđeno.(CME FedWatch Alat)
Podaci koji se ne odnose na poljoprivredu doista su ohladili preoptimistično tržište -- očekivanja daljnjeg povećanja stopa naglo su porasla u dramatičnom zaokretu koji je ponovno potvrdio mantru Wall Streeta da se nikada ne pokušava protiv Fed-a.
Tko je zaveo tržišta?
Kao što smo spomenuli u prethodnim člancima, Fedova politika je tražila ravnotežu između “inflacije” i “stope nezaposlenosti”.
Očito je da je Fed odabrao "kontrolu rizika inflacije" umjesto "žrtvovanja gospodarstva".Rezultat će biti žrtvovanje gospodarstva, iako u različitoj mjeri.
Ono što trebamo znati je da će se Fed morati brzo kretati na putu zaoštravanja prije nego što se inflacija vrati na svoju idealnu poziciju.
Fed bi mogao biti na rubu povećanja kamatnih stopa za 75 bp u rujnu.Sada očekujmo sljedeću izvedbu CPI-ja.
Izjava: Ovaj je članak uredio AAA LENDINGS;dio snimaka je preuzet s interneta, pozicija stranice nije zastupljena i ne smije se ponovno tiskati bez dopuštenja.Na tržištu postoje rizici i treba biti oprezan s ulaganjem.Ovaj članak ne predstavlja osobni savjet o ulaganju, niti uzima u obzir specifične ciljeve ulaganja, financijsku situaciju ili potrebe pojedinačnih korisnika.Korisnici bi trebali razmotriti jesu li bilo koja mišljenja, mišljenja ili zaključci sadržani ovdje prikladni za njihovu konkretnu situaciju.Investirajte u skladu s tim na vlastitu odgovornost.
Vrijeme objave: 13. kolovoza 2022